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Text File  |  1992-08-28  |  5.2 KB  |  111 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 30EUROPEIn the Same Boat and Bailing
  2.  
  3.  
  4. The Continent is suffering just as much economic pain as the
  5. U.S., and the partners will have to sink or swim together
  6.  
  7. By BRUCE W. NELAN -- Reported by James O. Jackson/Bonn and
  8. William Mader, London, with other bureaus
  9.  
  10.  
  11.     If misery loves company, a lot of recession-battered
  12. Americans may be gazing across the sea. There is certainly fuel
  13. for economic schadenfreude -- the sneaky feeling of glee at your
  14. neighbor's troubles -- over there. Europe has fallen into a
  15. slump since the middle of last year, and unemployment and
  16. stagnation are becoming political problems as well. The American
  17. tourists who have seen how well Europeans live may find it
  18. difficult to believe, but hard times there are a fact.
  19.  
  20.     Anyone who draws satisfaction from this state of affairs
  21. is making a serious mistake. The world economy is too closely
  22. intertwined for any country's hardships to be anything but bad
  23. news for everyone. With so many nations relying on export sales,
  24. simultaneous recessions could pull the whole trading system
  25. down.
  26.  
  27.     Just a few months ago, Germany seemed to be chugging along
  28. in its now-traditional role as the Continent's locomotive,
  29. pulling the European Community toward ever higher performance.
  30. But now the "Deutschland Express" has stalled and is expected
  31. to stay that way for much of 1992.
  32.  
  33.     "We are in a recession," Norbert Walter, chief economist
  34. of the Deutsche Bank, says flatly, which means this will be "a
  35. year of recession in Europe." Other German experts, who shudder
  36. at the very word recession, say it has not arrived yet -- but is
  37. just around the corner. The country can console itself with the
  38. knowledge that its problems arise largely from its reabsorption
  39. of the former East Germany, where many of the old centrally
  40. directed enterprises stand idle and official unemployment nears
  41. 12% -- not counting another 2 million workers in part-time,
  42. make-work jobs. Few Germans seem steeped in the gloom that
  43. prevails elsewhere: the economic and social costs of unification
  44. will be paid off in due course, and opinion polls indicate most
  45. citizens think that will be soon.
  46.  
  47.     In recent years, unemployment in the larger European
  48. countries has been considerably higher than in the U.S. That is
  49. still the case in Britain, Italy and France, where the
  50. percentage of jobless is well above the current 7.1% in the U.S.
  51. Some of the smaller countries have been hit even harder: 19% are
  52. out of work in Ireland, 15% in Spain and 11% in Belgium. Such
  53. high rates would produce a political earthquake in the U.S.,
  54. but Europeans are better cushioned by more generous
  55. unemployment benefits.
  56.  
  57.     Britain's stubborn recession was induced in part by Prime
  58. Minister Margaret Thatcher's tax cuts of 1987, the ensuing rise
  59. in inflation to 11% and the stiff interest-rate hikes Thatcher
  60. then used to force prices down. Those rates are still high, and
  61. real estate and industry have not recovered from the whipsaw.
  62. For the new government of John Major, improvement cannot come
  63. too soon: he must call national elections by June.
  64.  
  65.     Europeans generally deny that, as the old saw has it,
  66. their economies develop pneumonia whenever America sneezes.
  67. Still, political leaders are quick to point a finger abroad when
  68. it suits them. Just as some American politicians blame Japan
  69. for the recession, the U.S. is a popular whipping boy in
  70. Europe. French President Francois Mitterrand finds his
  71. popularity plunging along with his economy. On national
  72. television last month, he claimed the country had been growing
  73. until "suddenly the bad news arrived, mostly from the U.S."
  74.  
  75.     In Paris last week, Prime Minister Edith Cresson named
  76. unemployment, now nearing 10%, as "the government's public enemy
  77. No. 1." The mood of France is so downbeat that Mitterrand coined
  78. a new word to describe it: sinistrose, an amalgam of the words
  79. for calamity and moroseness.
  80.  
  81.     Italy is burdened by public debt, 6.4% inflation and 10.2%
  82. unemployment. The great Italian trade names -- Olivetti, Pi
  83. relli, Fiat -- are struggling. For most citizens the
  84. implications of this recession are only beginning to sink in,
  85. but labor leaders say the crisi will soon hit the whole
  86. white-collar sector. Yet the country's planners look abroad for
  87. succor. "Everything depends on what happens in the U.S.," says
  88. Tancredi Bianchi, president of the Italian Banking Association.
  89. Confindustria, the employers' federation, is also hoping that
  90. "the symptoms of recovery are confirmed in the U.S."
  91.  
  92.     The American economy, which accounts for a third of the
  93. production of the industrialized countries, is of course tied
  94. closely to Europe's. A larger truth, however, is that recovery
  95. for all of them requires the revival and expansion of world
  96. trade. That in turn depends on a successful conclusion of the
  97. current, deadlocked Uruguay Round of negotiations to reduce
  98. tariffs worldwide. If it fails -- and some economists suggest
  99. that hard times in so many countries make it all the tougher to
  100. sell the unpopular compromises that are needed -- then the
  101. upturn may be a long time coming.
  102.  
  103.  
  104.  
  105.  
  106.  
  107.  
  108.  
  109.  
  110.  
  111.